储能装机迎景气浪潮只优质股高成长可期

专题：“地量”后股指随时可能触底反弹中长期股市投资机会或出现

8月13日，新能源板块集体反弹，电力设备指数大涨超1%，宁德时代涨近3%。概念方面，锂电池、储能等相关概念涨幅也均超1%。

消息面上，中共中央、国务院印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》（以下简称《意见》），这是中央层面首次对加快经济社会发展全面绿色转型进行系统部署。

《意见》中，与储能相关的内容主要包括两处：一是能源领域，“加快构建新型电力系统”条目下，提出“科学布局抽水蓄能、新型储能、光热发电”；二是政策体系领域，“完善绿色转型价格政策”条目下，提出“研究建立健全新型储能价格形成机制”。机构普遍认为，该政策规格高、覆盖领域广，储能等板块或将受益。

储能装机迎来景气浪潮

从基本面来看，储能装机有望迎来景气浪潮。

国信证券研报显示，根据美国能源署（EIA）数据，美国2024年1—6月大储累计装机4.23GW，同比增长136%，EIA估计美国6月装机旺季背景下，有望实现大储装机3.09GW，同比增长192%，环比增长188%，预计2024年全年将实现储能装机14.8GW，同比增长128%。国内方面，储能装机需求延续高增长，根据北极星储能网数据，2024年1—6月国内储能系统项目招标容量为41.1GWh。展望中长期，亚非拉等新兴市场还将持续提升储能装机需求。

国信证券表示，看好逆变器板块基本面见底之后的估值吸引力，海外长期资金成本下降有望带动光储装机需求进一步提升，尤其是大储和工商储市场。

板块估值处于历史低位

储能板块曾经是A股市场上一颗亮眼的星：2019年至2021年储能指数分别上涨55.68%、81.49%和52.37%，其间诞生了一批大牛股。随着新能源板块的大幅调整，储能板块也泥沙俱下，2022年指数跌近10%，2023年跌近30%，今年以来再度下跌近27%。

大幅的调整带来极致的估值。

据证券时报·数据宝统计，储能板块最新滚动市盈率不足20倍，为历史百分位的5%以下；加权市净率为2.43倍，为历史百分位的1%以下。股价的回调和估值受到抑制，与行业龙头的发展境况并不相称。比如宁德时代的储能电池业务维持高速增长态势。

这些优质股高成长可期

除了基本面继续向好外，一些龙头公司也积极采取回购的方式看好自身未来发展。比如宁德时代今年回购超过12亿元，明阳智能、阿特斯、比亚迪等35家公司年内回购金额超过亿元。还有一些龙头公司大手笔回购正在路上。其中，阳光电源拟回购5亿元至10亿元，目前已回购逾722万元。

公司回购且未来业绩持续增长的优质股，尤其是预测市盈率相对盈利增长比率（PEG）低于1倍的个股，储能装机迎景气浪潮只优质股高成长可期未来有望跑赢大市。储能板块作为成长股，用PEG可以一定程度看出个股的低估程度。

数据宝用最新市盈率和公司今年、明年及2026年机构一致预测净利增速平均值相比，发现有41只评级机构数在5家以上且公司实施回购的个股或处于价值低估的状态。其中，中科电气机构一致预测3年净利增速分别为707.76%、52.08%和35.49%，其最新滚动市盈率为27.82倍，则预测PEG为0.1。明阳智能、移远通信、奥特维等个股预测PEG均低于0.3。